（原标题：荷兰香港三级片，不啻ASML）

如果您但愿可以时时碰面，迎接标星保藏哦~

荷兰，这个以郁金香和风车著名的国度，在半导体开发范围雷同享有殊荣。提到荷兰的半导体行业，很多东谈主开首会念念到ASML，因其光刻技巧而广为东谈主知。此外，还有汽车半导体大厂恩智浦。关联词，粗略你并不清爽，在这个低调的国度，还有开阔专注于细分开发范围的“隐形冠军”，它们在环球半导体产业中饰演着至关进军的脚色。

光刻机霸主ASML，鹤立鸡群

ASML手脚荷兰半导体产业的瑰宝，在环球半导体开发制造范围占据着举足轻重的地位。ASML是荷兰最大的出口商、荷兰最大的技巧老板，亦然宇宙最大的芯片开发制造商。这主如果因为ASML的光刻机。截止2024年9月24日，ASML的市值为3229亿好意思元。2023年ASML全年净销售额达到276亿欧元，毛利率51.3%，净利润78亿欧元。

光刻是咫尺芯片行业必不可少的要害要领，先进光刻机被喻为集成电路装备制造业中“金冠上的明珠”。光刻机主要负责把集成电路疆城精准地投影在晶圆片上。光刻机是集精密光学、精密机械、自动化驱散和软件工程于一体的系统，它不仅要已毕极高的曝光永别率，而且要具有极高的访佛定位精度。

30多年前，通盘这个词光刻机商场被好意思国GCA和日本的尼康把持。30年后的今天，好意思国已简直莫得光刻机的足迹，尼康也已逾期，反倒是，ASML的光刻机一骑绝尘。从1984年的简直一无通盘，到成长为光刻机界无可争议的指令者，ASML背后有着很多不为东谈主知的故事。

20世纪80年代，ASML深奥起步。1984年，电子巨头飞利浦和芯片机器制造商先进半导体材料海外公司 (ASMI) 成就ASM Lithography，位于荷兰埃因霍温飞利浦办公室足下的一间漏水棚里，同庚，ASML推出了第一款系统PAS 2000步进机。1985 年，ASML领有了100名职工，搬进了位于费尔德霍芬的新建办公室和工场。1986 年，ASML又推出PAS 2500步进机，同庚与蔡司建设合营联系。1988年，飞利浦在台湾建设合股工场后，初始进军亚洲商场。关联词，ASML客户寥寥，无法独力重生，更晦气的是，推进ASMI无法保管高额投资，决定退出。环球电子行业场合急转直下，飞利浦也告示了一项大限制的老本削减筹画。ASML岌岌可危。最终在飞利浦董事会成员 Henk Bodt的劝说下，劝服共事们伸出临了的搭救之手。

20世纪90年代，ASML步入正轨，也认真IPO。在这十年中，ASML推出了碎裂性的平台 PAS 5500，这亦然ASML“最龟龄”的光刻系统。ASML指出，于今仍有90%以上的PAS 5500仍然活跃在各细分范围的产线上，况且寿命将至少延迟至2035年。PAS5500关于ASML敬爱敬爱超卓，匡助其得益了IBM这个大客户，使其在90年代从成就不及十年的初创公司一跃成为商场的亚军。1995年，ASML成为一家完全零丁的上市公司，在阿姆斯特丹和纽约证券来去所上市。飞利浦在初度公开募股时出售了一半股份，并在随后几年出售了剩余股份。

PAS 5500系统的早期告白

（来源：ASML官微）

2000年代，浸没式系统大发展。ASML诓骗浸入式技巧大幅素养了系统的永别率，并诓骗更动性的双级 TWINSCAN 技巧大幅素养了坐褥驱散。2003年，业界首台浸没式机器TWINSCAN AT:1150i初度亮相，随后是 TWINSCAN XT:1250i、XT:1400i，2006 年，第一台用于浸没式的量产机器 XT:1700i 面世。2007 年，ASML推出了 TWINSCAN XT:1900i 浸没式系统，其数值孔径为 1.35，是业内最高的。

从2010 年代初始，ASML引入EUV光刻技巧，再次转变了半导体行业的面孔。2010年将第一台EUV光刻机TWINSCAN NXE:3100运送到一家亚洲芯片制造商的研讨机构。2013年推出了第二代EUV系统 NXE:3300，2015年推出第三代EUV系统 NXE:3350。2016年，EUV光刻技巧迎来转机点，客户初始批量订购ASML的第一款可参加坐褥的系统NXE:3400。NXT1970Ci 和 NXT1980Di成为芯片行业的主力机。

图源：ASML官网

步入2020年代，莫得东谈主能够预测宇宙在新十年头将面对的挑战。然而ASML不绝丧胆上前。2020年头，EUV进入无数目坐褥阶段，ASML出货了100套EUV系统。2023年12月ASML向英特尔委用了第一台High-NA EUV光刻系统的首批模块——TWINSCAN EXE:5000，这将代表着顶端芯片制造上前迈出的进军一步。

本年，ASML迎来40周年，四十年来，ASML恒久坚捏创新，持续碎裂技巧瓶颈，为环球半导体产业的发展作念出了杰出孝顺。咫尺，ASML正在积极布局“全景光刻”计谋，讲理日益复杂的芯片制造需求。

ALD开发巨头ASMI，历史更悠久

其真的荷兰，在ASML之前，还有一家老牌半导体开发公司ASM International NV（简称：ASM），上文咱们所述的与飞利浦联手成就ASML的母公司即是它。

ASM成就于1968年，有55年的历史。ASM最初作念熔炉千里积商场，并于20世纪70年代初在荷兰初始坐褥这些开发。

而后，ASM在环球各地持续膨大。20世纪70年代中期，ASMPT在香港成就，成为后端半导体拼装和封装开发的商场指令者。ASM于2013年剥离了其在ASMPT的多数股权，但于今仍保留少数股权。ASM好意思国公司也成就于20世纪70年代，现在主要作念外延开发。20 世纪80年代初，ASM日本公司成就，为咫尺的等离子 CVD 家具奠定了基础。随后，ASM在20世纪80年代中期与飞利浦公司合股开发光刻技巧，即今天的ASML。ASM于1988年出售了其在ASML的股份。

ASM在16个国度设有业务，是以某种敬爱敬爱上，ASM照旧是一家环球性公司。

ASM其主要聚焦在ALD（原子层千里积）和外延范围。ALD业务是ASM的王牌。凭借超过55%的环球商场份额，ASM在ALD范围处于全皆当先地位。ALD是商场上起先进的千里积要领，可以制造出具有杰出材料质料、均匀性和保形性的超薄膜。ALD亦然晶圆厂开发商场中增长最快的细分商场之一，瞻望在2022至2027年期间，ALD的年均增长率（CAGR）为10%至14%。

硅外延是ASM第二人人具线，硅外延（Si Epi）业务正在稳步增长，ASM的方针是在2025年前至少达到30%的商场份额。比年来，ASM通过并购，在垂直炉和PECVD范围也占据较为细分的商场。

来源：ASM财报

ASM亦然先进工艺节点发展下的受益者。昔时几年，ASM的收入捏续稳步增长，从2019年的12.84亿欧元加多到2023年的26.34亿欧元。其中开发销售占其收入的84%，备件和服务占16%。

2023下半年，ASM取得了首批GAA试坐褥线活动的进军订单，该公司合计，GAA对其公司而言是一个要紧转机点，相较于之前的技巧节点，GAA的更复杂器件架构将加多ALD的需求，举例更多的偶极层和功函数层。硅外延（Si Epi）亦然GAA的要害技巧，用于构建酿成晶体管中枢的纳米片。

ASM公司瞻望2nm/GAA在高产量制造（HVM）中的引入将显赫推动2025年逻辑/代工销售的增长。GAA 2nm技巧瞻望在2025年进入高收益制造将成为ASM的进军驱能源。瞻望到2027年，GAA节点的逻辑/代工支拨将占WFE总商场的40%以上。而ASM正处于前所未有的强劲地位。

羼杂键合开发新贵：BESI

成就于1995年5月的BE Semiconductor Industries NV（Besi），是一家总部位于荷兰杜伊文的半导体封装开发公司。这家荷兰开发制造商因为所坐褥的羼杂键合开发，搭上了AI顺风车，取得了商场和投资者的热心。通盘这个词2023年，Besi的股价大涨了141%（从2022年的56.56欧元，到2023年末的136.45欧元），使Besi成为欧洲科技行业估值最高的公司之一。

BESI股价走势情况一览

不外本年年头到现在，BESI的股价又跌去了27%。很大的一个原因是由于一则新规章，“制定HBM4法式的法式化组织JEDEC正商榷谋划放宽HBM4的封装厚度，由720微米放宽到775微米。”如果是按照这个厚度法式，有业内音信称，诓骗现存的键合技巧就可以充分已毕16层HBM4。也即是说不需要取舍羼杂键合技巧了。具体内容可参考。

照咫尺的发展推崇来看，羼杂键合仍然是行业改日的发展地方。这点可以从Besi 2024年的羼杂键合开发订单中窥得一二。

2024年5月9日，Besi告示收到一家当先的半导体逻辑制造商的 26 套羼杂键合系统订单。该订单是Besi的最新一代系统，取舍 100 nm 定位精度，筹画于2024年第四季度和 2025 年第一季度委用。

Besi总裁兼首席扩充官 Richard W. Blickman 驳斥谈：“取得这一进军订单突显了第二家当先逻辑制造商快乐取舍羼杂键合拼装技巧来讲理其起先进的数据中心应用。它还有助于阐述 Besi 的羼杂键合系统在改日十年内下一代 AI 有关逻辑、内存和陡然者有关缱绻应用中的邃密耐久远景和道路图。”

2024年第一季度Besi收入为1.463亿欧元，高于预期中值。与2023年第四季度比较下跌 8.3%，主要原因是高性能缱绻和汽车末端用户商场的出货量下跌，但高端挪动应用的出货量加多部分对消了这一影响。二季度Besi的收入为1.512亿欧元，同比下跌7%，环比增长3.3%，主要原因是光子学和 2.5D 拼装应用的出货量加多。二季度的订单额为1.852亿欧元，环比增长 45.0%，同比增长 64.5%，主要由于羼杂键合、光子学和东谈主工智能应用的 2.5D 拼装璜缚决议显然增长，但汽车末端商场的捏续疲软部分对消了这一增长。

一家估值10亿好意思元的

AFM探针公司正在崛起

除了ASML、ASM、BESI之外，Nearfield Instruments（简称Nearfield）是荷兰另一家有后劲的半导体开发厂商，被外媒誉为是改日价值10亿好意思元的公司。那么，Nearfield有何竞争上风？

成就于2016年1月的Nearfield是一家为先进半导体制造厂提供计量和经由驱散开发的公司。该公司开发了一种自动化高通量3D扫描探针计量开发。它联接了原子力显微镜（AFM）技巧，原子力分析是咫尺最准确、最无损的要领，可用于优化和监控具有挑战性的CMP和蚀刻工艺要领。

2020年12月，Nearfield告示首批Quadra发货，Quadra是用于5 nm及以下节点的第一代高通量扫描探针计量系统。专为在线、开发上、无损三维 (3D) 计量而联想。该系统关于加速先进半导体工场的良率和优化无数目制造 (HVM) 良率至关进军。

自动化高通量3D扫描探针计量开发

（来源：Nearfield网站）

然而AFM探针开发是一个进修且巨头雄霸的商场。好意思国的Bruker和韩国的Park Systems各占AFM探针商场的20%。从20世纪80年代推出第一台商用系统初始，Bruker就一直引颈着原子力显微镜功能的扩展。然而AFM探针是一个后劲可以的商场，证据行业研讨公司MarketsandMarkets的数据，环球AFM商场瞻望将从2023年的 5.4亿好意思元加多到2026年的6.31亿好意思元，复合年增长率为5.2%。影响AFM探针商场的一个杰出趋势是纳米技巧的持续高出，跟着半导体制造工艺越抽象，所需要的AFM探针开发会越多。

在AFM探针这个进修商场中，要念念碎裂并扼制易，仅靠“效法机器”是不成的，你必须领有很强的竞争上风。这对Nearfield来说可能是个好音信。

据Nearfield公司称，其Quadra的专有架构具有并行零丁多头操作以及极快、抽象则位和瞄准的智力。与其他针对在线计量应用的自动化单探针 AFM 计量用具比较，Quadra 的浑沌量上风素养了100倍。此外，Quadra 的高采样率使客户能够扩充在线工艺监控，并细则批次间、晶圆间和晶圆内的工艺变化。Quadra还包含一种名为前馈轨迹有筹画器TM (FFTP)的专有新成像样式，这使 Quadra 能够对内存（1z 及以上）和逻辑开发（3 nm及以上）的高纵横比密聚拢构进行开发上无损测量。

Nearfield近几年如实有了一定的发展势头。本年7月份，Nearfield告示，取得了1.35亿欧元的C轮投资。还显赫素养了Quadra计量系统的产出，该公司近日还告示，已从“一家亚洲客户”处收到多个机器的订单。证据Nearfield Instruments首席扩充官Hamed Sadeghian的言论，业界估计这个亚洲客户很有可能是三星。

他示意：“咱们很欢娱收到来自亚洲一门第界当先的先进晶圆厂的订单，该晶圆厂不绝积极素养产能以讲理对 HBM 等援救AI应用的先进开发日益增长的需求。”Nearfield总部位于鹿特丹，在荷兰埃因霍和蔼韩国平泽设有就业处。

骨子上，这绝顶适应三星的需求。三星在高带宽内存（HBM）坐褥上头对要紧问题，急需赶上SK海力士。证据Yole Group的Vishal Saroha，三星咫尺在来自Besi的羼杂键合开发上的投资超过SK海力士。这也评释了对AFM探针的需求。羼杂键合条目绝顶干净的名义和精准尺寸的铜接点。Infinitesima、Nearfield和业内东谈主士指出，后蚀刻和后CMP（化学机械抛光）是AFM探针的主要应用范围，使其绝顶允洽HBM制造中的羼杂键合。

正如ASML在1990年代中期所资历的那样，三星是一个绝顶暴戾的客户。一方面，这么的联系提供了多量信息，但另一方面，它也会占用通盘防备力。Nearfield将面对挑战，将三星势必条目的定制需求调遣为竞争力。

Nearfield要念念在几年内达到10亿好意思元估值的高度，可能不是易事，光有一个客户是远远不够的，要念念达到这一限制，必须得领有一半傍边的高端买家（如台积电、三星、英特尔、SK海力士和好意思光）装机基础才有戏。

荷兰，这个面积不大的国度，在半导体开发制造范围却败泄露一批环球当先的企业。荷兰半导体的发展可以归因于以下几个要害原因：1）荷兰领有宇宙当先的研讨机构和大学，如埃因霍温理工大学、代尔夫特理工大学等，这些机构为半导体行业提供了弘大的科研援救。尤其是埃因霍温地区，以其高水平的技巧研发智力，被誉为“欧洲的硅谷”。2）荷兰领有完善的高技术产业生态系统，尤其是以埃因霍温高技术园区为代表的创新中心，聚拢了开阔科技公司、研讨机构和初创企业。3）荷兰政府对科技创新和高新技巧产业的捏续援救亦然推动半导体行业发展的进军能源。

从ASML、NXP、ASM等老牌巨头，到BESI、Nearfield等新兴力量，荷兰无疑是一个创新的熔炉，这个国度对顶端技巧的拥抱从未留步。这少量无疑值得咱们学习和模仿。

半导体宏构公众号推选

专注半导体范围更多原创内容

热心环球半导体产业动向与趋势

*免责声明：本文由作家原创。著述内容系作家个东谈主不雅点，半导体行业不雅察转载仅为了传达一种不同的不雅点，不代表半导体行业不雅察对该不雅点赞同或援救，如果有任何异议，欢管待洽半导体行业不雅察。

今天是《半导体行业不雅察》为您共享的第3907内容，迎接热心。

『半导体第一垂直媒体』

及时 专科 原创 深度

公众号ID：icbank

可爱咱们的内容就点“在看”共享给小伙伴哦香港三级片